Apresentação de Monografia da Graduação de Frampton Galhardo de Oliveira e Marcello Rocha Junior

ESCOLA NACIONAL DE CIÊNCIAS ESTATÍSTICAS

Graduação em Estatística

Apresentação de Monografia

A Escola Nacional de Ciências Estatísticas convida para a defesa de Monografia da Graduação intitulada: “Utilização da teoria de cópulas para o cálculo do VaR de uma carteira construída pelo método de Markowitz”

Alunos: Frampton Galhardo de Oliveira e Marcello Rocha Junior

Orientador: Waldir Jesus de Araújo Lobão (ENCE/IBGE)

Data: 04 de dezembro de 2023 – Segunda-feira

Horário: 16h30m

Local: Rua André Cavalcanti, 106, sala 303 – ENCE

Resumo: Este trabalho busca utilizar a Teoria de Cópulas para calcular o VaR de uma Carteira eficiente de risco mínimo construída através do método de seleção de portfólio de Harry Markowitz. A vantagem que se tem com o uso da Teoria de Cópulas reside no fato de que se tem maior flexibilidade tanto na propositura das distribuições marginais para os retornos dos ativos como para a distribuição conjunta dos mesmos. Em resumo, cópulas são funções que associam as distribuições marginais a sua distribuição conjunta, ou seja, uma cópula modela a relação de dependência entre as variáveis aleatórias em estudo. Nesse sentido é que reside a importância da teoria de cópulas para a modelagem de aplicações financeiras, pois ela possibilita uma melhor modelagem dos fatores de risco (ativos) em uma aplicação. Qualquer que seja o investimento, em maior ou menor grau, sempre haverá a presença de risco. Neste trabalho, a fim de mensurar o risco da carteira acima citada, foi utilizado o VaR (Value at Risk – Valor em Risco), que nada mais é do que a perda máxima esperada dado um período e um nível de confiança. No entanto, geralmente, para o cálculo do VaR, supõe-se que os retornos dos ativos seguem uma distribuição normal padrão, o que quase nunca se verifica e neste trabalho também não foi verificado. Isso pode prejudicar a tomada de decisão em relação a um investimento e consequentemente gerar equívocos que resultam em prejuízos. Daí a presente proposta neste trabalho de uso da Teoria de Cópulas como uma alternativa mais eficiente.

Palavras-chave: Teoria de Cópulas; Value at Risk; Teoria do Portfólio; Gestão de Riscos; Harry Markowitz.

Banca examinadora:
Waldir Jesus de Araújo Lobão (ENCE/IBGE) – Orientador
Sandra Canton Cardoso (ENCE/IBGE)

Coordenação de Graduação

Gustavo da Silva Ferreira